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压减粗钢产量再上热搜钢价或将长期稳于5000元吨上下

发布日期:2021-11-14 02:13   来源:未知   阅读:

  近日压减粗钢产量的消息铺天盖地,是否会开始落地执行?是否会对市场会产生实质性影响?具体怎么减量?一系列问题备受关注。

  2021年初,工信部部长肖亚庆在2021年全国工业和信息化工作会议上就指出,钢铁行业要坚决压缩粗钢产量,确保粗钢产量同比下降,目的是围绕碳达峰、碳中和目标节点,实施工业低碳行动和绿色制造工程。

  然而此事仅仅引发市场的激烈讨论,一直都没有具体的政策文件发布。直至近日,网上流传出一份安徽省经信厅发布的《关于召开粗钢产量压减工作座谈会的通知》再次引爆市场猜测,尤其是网传文件中提到国家部委联合发布的《关于做好2021年粗钢产量压减工作的通知》,但仍然没有这份文件的任何消息。其实早在6月初,就有江苏粗钢限产的消息出现,指导意见同样也是不超过2020年总产量。然而,7月1日网络上流出甘肃省关于2021年粗钢产量压减任务分解的通知,我们认为这才佐证了下半年压减粗钢产量可能即将拉开序幕的现实。

  具体要减多少量呢?根据国家统计局的数据,今年1-5月份,中国累计生产粗钢47310万吨,同比增长13.9%。2020年上半年粗钢产量是4.99亿吨,下半年粗钢产量为5.66亿吨。按此计算,下半年粗钢产量或许要压减5000多万吨,也就是说7-12月月均压减800多万吨,日均产量在5月基础上还要下降30万吨左右。

  但减量如此巨大,在目前钢企有利可图的情况下,具体政策将如何引导减产成了讨论的重点。市场上目前有三种声音:

  3、直接压减粗钢产量 2000 万吨,对应每月粗钢产量需减量 1076.19 万吨,相当于每月同比减量 11.7%。

  但我们更倾向于第一种看法。一方面是因为大部分地区钢企已经完成了超低排放改造,要从这方面着手进行环保限产在操作上有些许难度,只有地区针对本地的环保指标进行停限产可能是有效的办法;另一方面,当前钢厂生产利润在百元以上,要让钢企违背市场化原则放弃盈利也不太可能。此外,上半年全球钢材市场需求旺盛,1-5月钢材全国累计出口钢材 3092 万吨,同比增23.7%,进口钢材 610 万吨,同比增11.6%,大范围停限产可能会加剧钢材供给矛盾,加剧整个市场的不稳定性。

  上半年钢价出现罕见高位,原因也是多样的,其中不排除受年初钢铁行业要坚决压缩粗钢产量消息的影响。从盘面来看,自去年12月起,钢价就开始一路高歌,随后不管是大宗商品价格的普遍抬高,还是双碳目标的提出,都在不同程度支撑钢价的走高。其实在今年年初,就有预判,受环保因素影响限产能、减产量将使得2021年钢价高位运行。因此,我们认为压减粗钢产量的信息对市场的影响是长期而持续的,将长时间支撑钢价维持高位。

  首先,供给方面,6月底检修钢企增多,在效益偏低的时候压减产量成为钢企首选,加之海外一些国家进入夏休,7月的供给水平可能还有回落空间;其次,需求方面,因纪念活动停工停产影响的需求重新开始释放;最后,上半年结束,市场资金流动性将加大,一些资金入场补库。在政策维稳的基调之下,6月份钢价浮动非常小,下游也基本是按需采购,所以,我们判断当前已经是生产商和下游采购普遍能够接受的价格。接下来,我们认为钢价将维持在5000元/吨左右的合理区间范围内。